目前，上市猪企已陷入集体“血亏”。今年前三季度，牧原股份、正邦科技、新希望、温氏股份、天邦股份五大头部猪企合计亏损超过200亿元。在披露三季报的16家上市猪企中，有12家陷入亏损，仅第三季度的亏损就超过了200亿元。不过值得关注的是，10月中旬一度跌至5元/斤的生猪价格最近回升到了8元/斤左右，四季度上市猪企能扭转业绩吗？
巨头也扛不住每天2亿元的亏损
养猪行业“最后的坚守”也倒下了。根据业绩预告，牧原股份预计今年第三季度净利润亏损5亿-10亿元，这也意味着排名前五的上市猪企均已陷入亏损。
在已经公布前三季度业绩预告的16家上市猪企中，业绩最为惨淡的温氏股份第三季度亏损72.5亿元、前三季度合计亏损97.5亿元，这也意味着，其第三季度平均每天亏损超2亿元。
养猪行业亏损加剧。牧原股份董事会秘书秦军在调研活动上表示，以目前的生猪市场价格，全行业都处在深度亏损状态。由于非洲猪瘟疫情常态化带来的全行业防疫成本上升、玉米等原料大幅涨价带来的养殖成本普遍上升，目前行业亏损情况比上一轮的行业低谷期更为严重。
募资、降薪、裁员……负债加重的上市猪企纷纷出招自救。猪周期下行阶段，对上市猪企来说，没有足够的资金意味着面临“先出局”的风险。根据三季度业绩预报，当前牧原股份的短期负债达到322.57亿元。牧原股份也于近日披露定增预案，公司拟募资不超60亿元，用于补充流动资金。温氏股份也表示，公司募集92.97亿元可转债资金，能够度过本轮猪周期底部。同时，公司撤并部分冗余单位，分流富余人员；高层主动带头降薪，各级干部和职能部门员工从高到低依次调降薪酬幅度。
当前养猪行业的恐慌情绪也在加重。一位山东地区的生猪养殖户告诉中国商报记者，规模猪场已经陆续和许多养殖户解约，这一现象也导致许多养殖户大量抛售生猪，生猪集中出栏，价格进一步走低，周围许多养殖户基本上都是亏本卖掉了手里的生猪。
上市猪企难改出栏计划
值得关注的是，虽然上市猪企在极力去产能，但却少有上市猪企改变出栏计划。“在猪周期底部，谁存活下来了，谁就赢了。”一位上市猪企的相关负责人告诉中国商报记者，此时出栏量越高的上市猪企越能最早在下一轮猪周期中获利。
中国商报记者统计了前九大上市猪企公布的出栏数据。截至目前，前九大上市猪企向市场供应了6158万头生猪，比去年同期增加了3000万头。截至9月，仅有牧原股份和温氏股份完成了今年生猪出栏任务进度的70%。对上市猪企来说，今年第四季度或也是最后刷新出栏量的机会。目前，仅有海大集团相关负责人表示，今年公司生猪业务整体建设进度有所放缓。
农业农村部畜牧兽医局负责人孔亮公开表示，3月份以来，规模猪场每月新生仔猪数均在3000万头以上，并持续增长。8-9月全国能繁母猪存栏量接近正常保有量的110%。预计今年四季度到明年一季度上市的肥猪同比还将明显增长，生猪供应相对过剩局面仍将持续一段时间。
当前，上市猪企或难改变出栏节奏。光大期货研究所农产品研究员孔海兰告诉中国商报记者，对于大规模的集团养殖企业来说，前期固定资产投入较大，因此在养殖持续亏损的情况下，集团养殖场并未出现产能大幅下降的情况。公开数据显示，二季度规模猪场每月新生仔猪数延续增长，根据生猪生长周期规律来看，对应四季度生猪出栏量将延续增加。
生猪价格不到一个月上涨超过50%
16家上市猪企集体交出亏损的“成绩单”后不久，生猪价格就迎来了反弹。新一轮猪周期来了吗？根据中国养猪网数据，10月25日生猪价格为16.05元/公斤，较10月6日10.29元/公斤上涨了56%，这也意味着，不到一个月，生猪价格就从5元/斤上涨至8元/斤。
“生猪价格上涨的这几天，养殖户都比较兴奋。”一位小型养殖企业负责人告诉记者，大家都认为生猪价格跌到底了，进入了上涨区间。也有业内人士对记者预言，生猪市场将迎来持续三个月的旺季，在春节前或将涨至18元/公斤。
这轮生猪价格因何上涨？孔海兰对中国商报记者表示，国庆节过后生猪价格反弹，起因是10月10日第二轮中央储备肉收储成交量与价格均好于预期，市场情绪也提振期货、现货价格。从供给方面来看，中秋节、国庆节前，养殖端集中出栏，透支节后可出栏量，市场生猪供给阶段性下降。需求方面，低温天气提振了猪肉终端需求，生猪市场的需求增加。随着生猪价格的反弹，二次育肥也增加了市场的生猪需求。除供需外，市场情绪好转也是支撑猪价延续反弹的原因之一。由于生猪产业上下游均出现较为严重的亏损，因此各环节盼涨心切，在猪价反弹的这一阶段，市场情绪也为猪价反弹提供了有力支撑。
上海钢联农产品事业部生猪分析师郭刚也认为，生猪价格的上涨主要是受到了市场情绪的带动。“主观拉涨占据主导因素。因为在进入9月之后，养殖端深度亏损，市场恐慌性抛售，其间中高院校开学、中秋以及国庆的消费都没有带来生猪价格的上涨，从而导致养殖端恐慌情绪加剧，将栏内部分未满足出栏体重的商品猪抛售了。所以在国庆过后，随着各地气温骤降，肥猪需求明显提升，但此时养殖户手里缺少肥猪和适重的猪，这导致了价格的持续上涨。
养猪行业能否在四季度迎来转机
孔亮表示，如不实质性调减产能，猪价低迷态势难以扭转，尤其是明年春节过后的消费淡季，生猪价格可能继续走低，并造成生猪养殖行业的重度亏损。
业内人士均表示，四季度生猪市场还将面临考验。孔海兰表示，四季度是传统的季节性需求旺季，生猪价格将受到季节性需求的提振。但从目前的市场情况来看，除季节性需求这一利于生猪价格上涨的因素外，其他均为利空因素。如目前二次育肥量增加，对应的年底前生猪出栏体重也将增加，生猪出栏量后续也会随之增多，将对年底的市场供给形成冲击。另外，目前冻肉库存量仍较大，也将对终端市场供给造成一定利空。
“目前5000万-5200万吨猪肉即可满足全国消费。” 光大期货研究所农产品研究员吕品表示：“今年上半年生猪出栏均重大幅高于正常年份，较2017年增长了15公斤，预计季度生猪存栏在4亿-4.2亿头时将达到市场的供需平衡。因此无论是从4100万头的能繁母猪正常保有量的角度，还是从生猪存栏的角度来看，当前市场猪肉供给均是相对过剩的。”
中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇表示，生猪存栏从4月到9月持续性增加，预示着四季度整体的商品猪供给还是会处于同比明显增加的状态，猪肉价格接下来或将低位震荡。但是，随着二轮收储的陆续开始，以及11月中下旬开始的腊肉制作高峰，猪肉的季节性消费将会增加，可能四季度的中后期猪肉价格将会季节性反弹，但反弹空间不会太大。目前猪周期的拐点尚未到来，今年包括明年的一季度仍需要做好市场风险管理。 |